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美國股市1天蒸發2萬億美元

2020/03/10

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     3月9日的美國金融市場出現大風暴。道瓊斯30種工業股平均指數暴跌,創出歷史最大跌幅。形成幾乎全面下跌的局面,美國企業整體的總市值在一天內蒸發約2萬億美元。在新型冠狀病毒的疫情損害正在世界範圍內擴大之際,遭遇原油價格暴跌,資金湧向被視為安全資産的美國國債和黃金。面對突如其來的「原油暴跌」,投資者難以掩飾困惑。

     

     美國股票市場自交易開始之前起,就瀰漫著不安的情緒。這是因為在前一日的芝加哥市場,美國股價指數期貨的跌幅超過5%,停止全部買賣的「熔斷」機制被觸發。在股票現貨的交易開始後,股價指數創出成為觸發標準的7%跌幅,紐約證券交易所在15分鐘裏停止了交易。「如今任何人都不會接‘掉下來的刀’」。美國Instinet的交易員Frank Cappelleri如此代言了市場的聲音。

  

     熔斷制度以未能防止2010年美國股市瞬間下跌近1000點的「閃電暴跌」為契機而被修改,2013年適用新規則。9日被觸發是新規則引進後的首次。此次行情動盪的導火線是原油價格暴跌約3成的「原油暴跌」。美國股市的動揺全天沒有緩解,道瓊斯指數比上週末下跌2013.76點(7.78%),收於2萬3851.02點。跌幅創出歷史新高。

   

     在紐約商品期貨交易所(NYMEX)9日淩晨的盤前盤後交易中,作為指標石油品種的WTI(西德克薩斯中質原油)近期合約的4個月合約一度跌至每桶27美元大關。創出2016年2月以來的新低。

   

      原油暴跌的原因是石油輸出國組織(簡稱:歐佩克、OPEC)成員國和俄羅斯的追加減産磋商陷入決裂。沙烏地阿拉伯轉為增産態勢,供應過剩令人擔憂。一家美國投資公司的債券投資負責人透露,「歐佩克以新型冠狀病毒為契機崩潰,完全超出預料」。這是因為在華爾街,認為最終能就減産達成協定等樂觀觀點曾佔大部分。難以判斷能源企業和新興市場國家的信用風險今後受到哪些影響,投資者只能暫時從風險資産撤走資金。股價下跌還波及巴西和阿根廷。

     

     在市場相關人士之間,2014年的記憶被喚醒。當時歐佩克為了對抗美國頁岩氣行業,與維持價格相比,更重視市佔率擴大,決定推遲減産。油價走低導致能源企業的業績惡化,此前屬於融資手段的美國低評等債的溢價利率(利率差)上升。由於融資難,截至2016年債務違約相繼出現。英國媒體《金融時報》報導稱,目前的低評等債的溢價幅度達到2016年以來最高水平。

   

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