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海外投資基金第3次登陸日本能否成功?

2021/02/20

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  以日本為投資對象的基金取得較高回報的情況也産生明顯影響。調查英國Preqin于2008~2017年設立的基金的投資成績,從IRR(內部收益率)來看,日本為18%,與北美(15%)等相比顯得更高。

   

  受新冠疫情影響,日本企業的業務重組今後或將加速。另一方面,有觀點認為日本與其他國家相比,疫情導致的經濟惡化程度較小。由於認為有望繼續獲得較高回報,日本作為投資對象的吸引力正在加強。

   

      

  外資基金首次大舉登陸日本是在1990年代後半。為開展不良債權投資而設置日本事務所的基金公司將重心轉向企業重建和增長支援。第2次是2000年代中期。當時外資基金對日本企業的併購活躍,美資巨頭相繼登陸日本。不過,由於雷曼危機影響,投資對象的經營陷入僵局。此次稱得上是第3次。

      

  當然,也有聲音對未來表示警惕。在外資基金第2次大舉登陸日本時,基金間的收購競爭激烈,價格被推高的案例增加。現在,日本國內機構也相繼推出大型基金,收購競爭有可能再次出現過熱。在日本的PE業務將生根發芽,還是仍會曇花一現?投資基金的盛衰或將對日本經濟的增長和企業的商業模式産生影響。

     

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