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德國製造業出現復甦跡象 對華出口增長

2020/08/14

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       作為歐洲經濟的火車頭,德國的製造業開始復甦。雖然生産水平仍然較低,但對前景的樂觀論調正在擴大。支撐復甦的是對中國出口,對中國市場依賴度可能進一步提高的風險也浮出水面。

 

       「雖然市場正在復甦,但速度和規模存在差異。對今年下半年保持慎重的樂觀」,德國寶馬的CEO奧利弗·齊普斯(Oliver Zipse)8月5日表現出複雜的情緒。該公司2020年4~6月財報出現了2009年以來的首次最終虧損。

 

       慎重和樂觀的並存還體現在德國Ifo經濟研究所的景氣度指數上。德國製造業的指數連續3個月改善,7月為-12。與4月的-44相比明顯復甦,但仍未達到危機前的水平。

 

 

       其特徵在於,雖然現狀評估為-34,處於非常低的水平,但前景評估提高至13,正在推高整體指數。「雖然目前較差,但早晚會改善」的預期先行局面明顯,如果第2波新冠疫情等風險表面化,企業心理一下子崩潰的危險也隱隱存在。

 

       德國經濟能否走向全面復甦?關鍵是支柱的汽車産業。8月5日發佈的德國7月乘用車産量同比減少6%,較4月(減少97%)顯著復甦。不過,作為支撐的乘用車出口7月減少15%,欠缺強勁勢頭。「新車銷售正在恢復,但7~9月仍將低於上年」(德國戴姆勒),這種悲觀看法較多。

 

德國沃爾夫斯堡的汽車工廠(4月,reuters)

 

       只要汽車行業沒有復甦,材料等行業的復甦也就存在極限。歐洲最大化工企業德國巴斯夫(BASF)的CEO馬丁·布魯德米勒(Martin Brudermüller)慎重地表示,「不認為7~9月的營業利潤會比4~6月大幅改善」。

 

       儘管如此企業仍未喪失對前景的樂觀態度,在很大程度上是因為對中國出口正在復甦。在德國的國內生産總值(GDP)當中,出口占47%,明顯高於日本的18.5%。對德國這樣的出口大國來説,最大的貿易夥伴國中國最先擺脫經濟谷底可以説是積極跡象。

 

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