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納斯達克將在事實上限制中國企業IPO

2020/05/20

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       美國大型交易所納斯達克將收緊新股上市規則。在海外企業進行首次公開募股(IPO)時,需要最低從投資者籌集2500萬美元或相當於總市值25%的金額。針對審計狀況,也將設置新的審查標準。上述內容在事實上限制中國企業在美國上市。川普政府和對華強硬派國會議員要求加強監督,交易所也不得不採取行動。

 

       納斯達克改變規則的方針通過該公司日前向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件浮出水面。新規則將在獲得該委員會的批准後實施。納斯達克在改變上市規則的方案之中,並未明確指名中國企業為限制對象。不過,力爭在納斯達克上市的海外企業很多是中國資本,融資額較小、缺乏流動性的股票也很突出。隨著新規則的實施,中國企業最受影響。

 

紐約市內的納斯達克交易所(reuters)

 

       納斯達克計劃更加嚴格地審查上市申請企業的審計狀況。美國證券交易委員會和上市公司會計監督委員會(PCAOB)的調查以實施限制的國家和地區的企業為對象。PCAOB定期調查負責上市企業會計審計的審計公司,以保證財務報表的質量。另一方面,中國政府未允許美國機構調查本國審計公司。納斯達克在審計方面的新上市規則也在事實上針對中國。

 

       作為監管機構的美國證券交易委員會也在加強對中國企業的壓力。委員會將在7月召開會議,針對投資包括中國在內的新興市場時的風險展開磋商。進入2020年後,在美國納斯達克上市的中國瑞幸咖啡的財務造假曝光,監管機構也不得不加以應對。委員會表示目前無法調查在美國上市的中國企業是否遵守了美國規則,在此基礎上,針對保護投資者遠離違規風險的新對策,將邀請專家展開討論。

 

       納斯達克和美國證券交易委員會的行動與美國川普政府的對華強硬姿態相呼應。川普在514日播出的電視採訪中要求加強對在美上市中國企業的監督。此外,部分議員此前就將中國企業在未遵守美國規則的情況下向投資者融資的情況視為問題。由於對華關係的惡化,兩國的摩擦還波及資本市場。

 

       美國調查公司Dealogic的統計顯示,中國企業2019年通過在美國IPO籌集的資金為35億美元,比上年減少61%。一家美資大型銀行的股票承銷負責人表示,「根據中國政府的方針,選擇中國大陸市場和香港市場的企業正在增加」。阿里巴巴集團已完成與香港之間的多地上市,其他大型電商和遊戲企業似乎也在推進赴香港上市的準備工作。中美脫鉤在資本市場也日趨變得明顯。

 

       日本經濟新聞(中文版:日經中文網)宮本岳則 紐約

 

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