日經中文網
NIKKEI——日本經濟新聞中文版

  • 20xx 水曜日
  • 0708

  • 搜索
Home > 政經觀察 > 金融 > 國債收益率倒掛:經濟衰退的前兆

國債收益率倒掛:經濟衰退的前兆

2019/08/16

PRINT

  收益率倒掛是指短期債券的收益率高於長期債券。一般是用作為長期利率指標的10年期國債與2年期或3個月期國債進行比較。美國國債曾在2000年和2007年經濟增長期終結時發生過收益率倒掛。發生這一狀況後很多情況也伴隨了經濟衰退,因此市場人士將其視為「經濟衰退」的前兆而加以重視。

 

 

  根據剩餘期限和收益率繪製的「國債收益率曲線」通常是隨著時間的增加而緩慢向上。距離到期時間越長,價格波動等風險就越高,因為投資者總是尋求與風險相適應的收益。出現收益率倒掛時,面臨的情況是眼前的經濟形勢良好,但未來有可能低迷。投資者預計未來將降息,積極買入長期債券。結果造成長期債券的收益率反而低於短期債券。

  

  短期債券容易受央行貨幣政策的影響。而長期債券則反映出投資者對增長率和物價上漲率的觀點等。債券收益率也被稱為「經濟的體溫計」。

版權聲明:日本經濟新聞社版權所有,未經授權不得轉載或部分複製,違者必究。
ad

ad

二維碼

日經中文網
公眾平臺上線!
請掃描二維碼,馬上關注!

金融市場

日經225指數23494.34-22.2510/26close
日經亞洲3001458.72-5.5310/26close
美元/日元104.83-0.0410/2706:26
美元/人民元/close
道瓊斯指數27685.38-650.1910/2616:20
富時1005792.010-68.27010/26close
上海綜合3251.1188-26.878410/26close
恒生指數24918.78132.6510/23close
紐約黃金1902.00.910/23close

關於日經指數