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新興國經濟在美元化

2018/12/05

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  土耳其最大城市伊斯坦堡,大型渡輪企業IDO在12月停運許多對城市通勤和旅遊不可或缺的市內航運。這是因為8月土耳其貨幣里拉兌美元一天內最多下跌20%。美元急速升值,里拉快速貶值,依賴進口的燃料價格高漲已讓這家企業無法承受。

   

  償債困難

  

  從2017年開始的全球同步增長已經結束,美國經濟獨大的局面開始威脅新興市場國家。在與美國川普政權關係惡化的土耳其,由於美元匯率創出33年來的新高,一直採用美元結算的土耳其國內企業面臨著威脅。當地媒體報導稱,2018年已經有750家償債困難企業向法院申請延期凍結資産。

  

   

  國際貨幣基金組織(IMF)的調查報告顯示,2010年後流入新興市場國家的資金達到近42萬億日元。其中約70%源於美國聯邦儲備委員會(FRB)金融寬鬆政策。

    

  不過以堅挺的美國經濟為背景,從2015年底開始美聯儲8次加息,政策利率達到2%以上。

   

  美國加息、資金向美元集中,背後帶來的是新興市場國家面臨股價下跌、貨幣貶值等局面。日本瑞穗銀行的唐鐮大輔表示,「對新興市場國家經濟基礎寄予期待而流入的資金僅約佔10%。今後如果美國進一步推動金融正常化,最多會有30萬億日元流出」,指出資金存在回流美國的趨勢。

   

  「我們同乘一條船。不能讓人溺水」,國際貨幣基金組織總裁拉加德10月在峇里島舉辦的G20財長、央行行長會議之前,對美國與新興市場國家的發展差距表示了擔憂。

    

  1990年代後半期亞洲金融危機和2000年IT泡沫時,也是美聯儲加息導致資金從新興市場國流出,最終在亞洲和南美發生了貨幣和債務危機。

   

  新興國經濟「美元化」加速

     

  「換匯、換匯」,在阿根廷首都布宜諾斯艾利斯的鬧市區,每晚都會聽到換匯小販粗啞的喊聲。現在他們的主要客戶並非外國人而是當地居民。

  

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