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日本交易所集團作為「綜合交易所」啟航

2020/07/28

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  日本交易所集團(JPX)作為「綜合交易所」正式起步。該公司把貴金屬等業務從子公司東京商品交易所轉移至大阪交易所,自7月27日啟動交易。日本的商品期貨市場持續萎縮,該公司通過調整架構力爭實現反攻。另一方面,海外的交易所在金融衍生品領域領先,日本交易所集團存在巨大差距,要迎頭趕上需要解決的課題也很多。

   

  「希望2~3年內將商品期貨的交易量提高至2倍」。大阪交易所社長山道裕己在同一天的記者會上如此強調。在大阪交易所作為商品期貨交易所的首日,黃金標準期貨為每克6580日元(約合人民幣437元),收盤價比上週末上漲183日元(2.9%)。天然橡膠和玉米期貨也出現成交。沒有發生故障,暫時開局順利。

 

大阪交易所的螢幕上顯示的黃金標準期貨交易價格(27日,大阪市中央區)

   

  山道社長表示,綜合交易所最大的課題是「提高流動性」。2019年日本商品期貨的交易額僅約1900萬手,比2005年減少8成。在這一期間,全球交易量從7.6億手增至72億手,增至近10倍。

    

  萎縮的原因之一是,在日本強行勸誘他人開戶和交易的做法成為社會問題,個人投資者出現減少。由於監管強化,日本2011年以後禁止勸誘不希望進行投資的人。個人投資者的流動性下降,結果以現貨為中心的實際需求方也難以參與期貨投資。日本國內的商品期貨企業數量目前為25家,減為15年前的4分之1。陷入了交易、客戶和從業人員全面萎縮的惡性循環。

   

  為了進行反攻,日本交易所集團期待的是具有雄厚客戶基礎的證券公司入場。

   

  在東京商品交易所時代,從事交易仲介的證券公司有瑞信銀行和樂天證券等5家。自7月27日起,可通過與股價指數期貨相同的帳戶交易黃金期貨,機構投資者業務還有野村證券加入。對於個人業務,SBI證券和松井證券表示「將積極展開討論」。

   

  當然,能以相同帳戶交易的僅限於已轉移至大阪交易所的貴金屬和穀物。原因是原油等能源相關業務仍留在東京商品交易所。主管部門也分為日本金融廳和經濟産業省,證券公司的客戶在交易原油期貨時,需要分開帳戶。樂天證券將業務統一為黃金等,取消了原油期貨。

    

  2013年,東京證券交易所與大阪交易所(當時為大阪證券交易所)進行業務整合,組建為日本交易所集團。通過加強股價指數期貨等金融衍生品市場,2019年度與2012年度相比,凈利潤增至4倍,總市值增至2倍的逾1萬億日元。

     

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