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日本工具機對華出口訂單下滑看不到觸底跡象

2018/10/24

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貿易戰

      日本工具機工業協會(簡稱日工會)10月23日發佈的9月工具機訂單額(確定值)顯示,日本對中國的出口訂單額同比減少22.0%,降至189億日元。連續7個月低於上年。由於中美貿易摩擦等影響,在中國,減少投資的趨勢正在擴大。目前仍看不到觸底的跡象,日本工具機企業的股價和業績的下行風險正在加強。

   

日本大型工具機企業大隈9月對中國出口訂單減少約3成(愛知縣的總部工廠)

     

      「中國客戶開始關注價格和性能」,用於汽車零部件製造等的自動車床廠商日本津上(Tsugami Corporation)的負責人親身感受到在華業務情況的改變。

     

      在因被稱為「爆買」的中國訂單而沸騰的最近1~2年,有些中國客戶並不關注價格,表示「總之都賣給我們吧」。汽車相關等客戶在意的是能否買到工具機。這位負責人表示,稱得上異常的嚴重賣方市場「已回歸通常的洽談」。

    

      兄弟工業的負責人也表示,「來自中國的訂單明顯放緩」。該公司以家用縫紉機而聞名,但主要搖錢樹之一是面向中國的工具機。該公司的工具機在中國被用於生産智慧手機外殼,一直支撐該公司的業績。然而如今貿易摩擦的逆風正在中國颳起。

    

      從日本工具機廠商大隈來看,歐美等外需整體維持強勁,但對中國出口由於汽車相關領域等訂單低迷,9月訂單同比減少了約3成。單價高的機型的銷售下滑,在低價格機型上,購買多臺的客戶也在減少。

    

      此前,中國市場減速的主要原因是智慧手機等電子製造代工服務(EMS)的下滑,但目前影響似乎已經擴大至汽車和機器人産業等。大隈的社長花木義麿表示,「中國在中長期仍是增長市場,但今後半年左右客戶或保持觀望態度」。

   

      日本工具機工業協會統計顯示,9月外需(出口)額增長1.1%,達到890億日元。與時隔21個月低於上年的8月相比轉為增長。由於9月在芝加哥舉行的展會的效果,對美國出口增長27.4%,達到297億日元,創出歷史新高,歐美表現強勁。

    

  

      另一方面,佔外需2~3成的中國市場的疲軟愈加明顯。在對中國出口之中,面向電子製造服務等電子和精密設備的訂單額同比下降62.9%,降至27億日元。此外,更加接近經濟實際情況的面對一般機械的訂單額也下降15.6%,降至54億日元。

   

      從工廠自動化不可或缺的空壓設備也能看出異變。野村證券的證券研究部長齋藤克史表示,台灣空壓機器企業亞德客(AirTAC)2018年9月銷售額比上年下降2%。

   

      該公司銷售額的9成來自中國大陸。截至2018年5月保持2~3成的增長,但進入6月後增速暴跌至1位數左右。齋藤指出,「針對中國的懲罰性關稅啟動是在7月,但(觀察數據發現)在懲罰性關稅啟動一事敲定時影響就已經出現」。

   

      被用於工業機器人和半導體製造設備等各種生産設備的精密減速器廠商哈默納科(Harmonic Drive Systems)2018年7~9月訂單額(單獨)減少了約6成。

  

      鑒於作為主要銷售渠道的中國經濟增長放緩影響,今後存在業績惡化隱憂,因此工具機概念股的股價呈現下跌態勢。在10月23日的東京股票市場,發那科和東芝機械等的股價創出年初以來新低。

  

      令市場相關人士記憶猶新的是,10月10日安川電機發佈的2018財年(截至2019年2月)全年預期的下調。該公司專務執行董事村上週二表示,除了中美貿易摩擦外「中國企業資金週轉的惡化也是設備投資轉向觀望的原因之一」。

  

      三菱UFJ摩根士丹利證券的三浦誠一指出,「雖然中國政府有可能採取經濟刺激舉措,但産生效果需要較長時間」。對於今後全面啟動的相關企業2018年4~9月的業績發佈,業績受到的影響是否會像安川電機那樣出現擴大,市場正變得敏感。

    

      日本工具機工業協會專務理事天野正義針對對中國出口訂單提出看法稱「很難説已經觸底」。

    

      顯示出激化風險的中美摩擦的影響在多大程度上擴大?對各工具機企業等來説,無法消除風險的狀況或將持續一段時間。

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