村田製作所的秘密武器——摺紙電路板

2019/10/17


       日本村田製作所或將迎來新一代通信標準5G的東風。 村田製作所此前多年未公開的「得意之作」——高功能電路板「MetroCirc」備受關注。搭載電子零部件的電路板一般給人以堅硬板狀的印象,而MetroCirc則具有摺紙般的柔軟性。在5G時代,該電路板可能繼片式多層陶瓷電容器(MLCC)之後成為新的支柱。

 

MetroCirc電路板可以像摺紙一樣折疊

 

       村田製作所2008年開始開發MetroCirc2017年才對外公佈。該公司的相關負責人表示,「由於擔心技術外洩,保密了近10年」。公佈時提出力爭到2021年銷售額達到1000億日元的目標,實際上似乎已在2018財年(截至2019年3月)達成了目標。村田製作所此前幾乎沒有公佈過MetroCirc的銷售額。

 

       村田製作所曾在2017財年(截至20183月)內,因MetroCirc的盈利情況惡化等原因,將全年營業利潤預期從原來的2260億日元下調至1700億日元。該公司解釋稱,「技術難度大、不良率的改善緩慢,再加上被迫緊急應對增産,設備投資出現膨脹」。MetroCirc曾是對收益的貢獻度不透明,如同黑箱般的存在。

 

       MetroCirc之所以在5G時代受到關注,是因為其特有的長處。首先是可以彎曲。5G智慧手機的零部件數量增加,手機內部空間變小。據悉MetroCirc可以根據手機內部的形狀而彎曲,有效利用有限的空間。

 

MetroCirc電路板可以像摺紙一樣折疊

 

       此外,對於5G中使大容量通信成為可能的「毫米波」波段,MetroCirc的傳輸損失較少,具備能夠穩定傳輸電波的巨大優勢。摩根士丹利MUFG證券的佐藤昌司認為,「在支持毫米波的終端方面,MetroCirc的使用將大幅增加」。

  


 

       當前,MetroCirc被認為用於美國蘋果的iPhone等高端智慧手機。9月發售的新款iPhone尚不支持5G。樂天證券經濟研究所的今中能夫表示,「(iPhone)只是攝像頭變成3個,對2019財年村田製作所業績的貢獻有限。明年,支持5G的智慧手機一上市,情況將大為不同」。

  

 

       MetroCirc對收益的貢獻有多大呢?SMBC日興證券的渡邊洋治預計,2020財年(截至20213月)包括MetroCirc在內的模塊業務的營業利潤將達479億日元,較渡邊對2019財年的預期增長33%。預計增長率將超過包括主力産品片式多層陶瓷電容器在內的元件業務(增長10%2663億日元)。

 

       當然也存在著風險。因為其他企業可能相繼進入村田製作所通過自主技術開闢的這一領域。也有觀點認為,「大型手機廠商不希望(零部件)價格居高不下,不會接受主要零部件依賴1家企業供貨的狀況」(日本國內證券公司)。

 

       當前新款iPhone的銷售勢頭良好,村田製作所等智慧手機概念股呈上漲趨勢。東海東京調查中心的萩原幸一朗指出,「最早從明年4~6月前後開始,面向5G智慧手機的電子零部件銷售將增加」。如果村田製作所的勢頭在5G的東風下愈發堅挺,股價有望進一步上漲。

 

       日本經濟新聞(中文版:日經中文網)大阪經濟部 黑田弁慶

 

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