索尼要變身迪士尼?

2019/08/20


  索尼的盈利結構已明顯改變。主要利潤來源已從電視等電子部門變為遊戲、音樂、電影等3大娛樂業務。在美國基金要求分拆有關業務的情況下,索尼看到了突破1萬億日元營業利潤大關的希望。

   

  索尼日前發佈的2019年4~6月財報顯示,合併營業利潤達到2309億日元,同比增長18%。作為4~6月數據創出歷史新高,營業利潤率達到12%。目前迎來了良好開局。

   

  在索尼內部,如今最賺錢的是遊戲部門。4~6月部門營業利潤為738億日元,佔到合併營業利潤的約3成。包括遊戲、電影和音樂在內的3個娛樂部門的營業利潤上財年接近6000億日元,佔到合併營業利潤(8942億日元)的約7成。

    

  電子部門的營業收入降至整體的25%

   

  席捲世界的Walkman、電視、相機……。提到索尼,始終令人聯想到電子産品。但索尼的主力商品在約20年裏完全改變,現在已變為「主打娛樂的索尼」。

 

  

  上述餅形圖顯示了1999財年(截至2000年3月)和2019財年(預期)的各部門營業收入構成比。

  

  在1999財年,僅電子部門就佔到合併營業收入的約7成。當時索尼的支柱是個人電腦「VAIO」和數位家電等,電子部門是賺到營業利潤4成的根基。包括遊戲、音樂、電影在內的娛樂業務的營業收入合計也不到3成。

    

  但是,隨著中韓企業的低價電子産品席捲世界,索尼的電子部門失去競爭力。電視業務截至2011財年連續8個財年虧損,個人電腦「VAIO」業務也於2014年出售。

   


       

  到2019財年,電子部門的營業收入預計降至整體的25%。另一方面,3大娛樂業務的存在感正在提高,本財年將接近合併營業收入的一半。

 

索尼于1979年開發出的第一代Walkman「TPS-L2」(攝于索尼歷史資料館,Reuters)

    

  「把光學製品像圖畫那樣對待,變為電信號後加以處理,以最佳外觀推出。這是索尼一直在做的事情」,索尼首席財務官(CFO)十時裕樹如此表示。如今的索尼把積累的圖像處理技術與技術人員的創意相結合,創造出遊戲等暢銷商品,取得良好業績。

      

  索尼在日本和歐美等地擁有13家遊戲製作公司。開發出了《戰神》(God of War)和《漫威蜘蛛人》(Marvel's Spider-Man)等眾多暢銷商品。除了利潤率高的自主遊戲熱賣之外,還從其他遊戲公司為PS4開發的遊戲中獲利,支撐了遊戲部門的收益。

  

  榜樣是迪士尼

   

  即使是遊戲以外的娛樂部門,索尼也在穩步推進提高收益的舉措。

  

  在音樂部門,2018年把擁有「皇后樂隊」(Queen)等著作權的EMI音樂出版公司(EMI Music Publishing)變為全資子公司,試圖構建通過樂曲版權費穩定賺錢的盈利模式。  

  

索尼的圖像傳感器

        

  不僅是娛樂業務,索尼的CMOS(互補金屬氧化物半導體)圖像傳感器也維持旺盛需求。十時CFO表示,「如果保持上半財年的強勁勢頭,(業績)有可能改善」。

     


         

  但索尼股價上漲乏力。8月9日收盤價為5973日元,比2018年9月創出的高點(6973日元)下跌14%。

   

  看到索尼低迷的股價後,美國基金Third Point開始登場。6月宣佈持有15億美元的索尼股票。提出要提高索尼的企業估值,有必要分拆半導體業務和出售金融子公司的股票等。該基金的首席執行官(CEO)丹尼爾·勒布(Daniel Loeb)表示,「(半導體和其他業務的)協同效應被誇大」。

     

  關於屬於索尼盈利來源的遊戲業務,美國谷歌進入市場構成威脅。谷歌提出2019年內在美國等地開展雲遊戲服務。

     

  索尼在上一財年取得8942億日元營業利潤,接下來瞄準的目標或是營業利潤達到1萬億日元。要跨過這一大關,需要進一步增加娛樂部門的收益。成為參考的是美國華德·迪士尼的商業模式。

   

蜘蛛人系列的最新作品《蜘蛛人:英雄遠征》

    

  迪士尼利用自身的卡通人物,在世界各地開設主題公園。雖然該公司進行大型收購和強化視頻部門等,採取了鮮明的進攻姿態。但其僅靠卡通人物的授權收入等就賺到超過16億美元利潤,具有強勁且穩定的盈利來源。

    

  為了加強授權業務,索尼2018年收購了擁有卡通人物「史努比(SNOOPY)」版權的美國Peanuts Holdings LLC。計劃2019年內在東京南町田開設史努比博物館,今後在遊戲等方面的拓展也受到關注。此外,索尼的熱門冒險遊戲《神秘海域》(Uncharted)也在推進改編為電影的準備工作。

   

  索尼能在多大程度上培育出橫跨電影、遊戲和周邊産品等部門,盡情賺錢的類似蜘蛛人的自主卡通人物?市場正在期盼蜘蛛人的接班人。

        

版權聲明:日本經濟新聞社版權所有,未經授權不得轉載或部分複製,違者必究。