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手握1000億美元基金的孫正義如何投資?

2016/10/26

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   一直進行大手筆投資的日本軟銀集團社長孫正義,日前宣佈與沙特聯合成立的1000億美元規模投資基金,日本經濟新聞(中文版:日經中文網)獨家採訪了孫正義。孫正義表示「對於一定金額以上的投資,將優先考慮由此次成立的基金來進行」,顯示出在減輕軟銀負擔的同時,仍繼續採取積極投資的想法。沙特現在與美國的關係惡化,對於與沙特攜手運營鉅額基金的風險,孫正義表示「由我們來進行決策,不會有風險」。

軟銀集團社長孫正義
  新基金計劃達到1000億美元規模。軟銀將在今後5年出資250億美元以上,沙特主權財富基金將出資450億美元。剩餘部分將由其他投資基金填補。

  孫正義説:「軟銀還要進一步拓展更大的業務,如僅靠集團自有資金,規模上無論如何都是越做越小的」。出於更大投資能發揮更好撬動效果的目的,「早在半年之前就開始構想成立基金」。據悉,孫正義9月份親自向來訪日本的沙特副王儲穆罕默德提出了建議。

  關於投資對象,孫正義表示「(投資將用於)推進信息革命,但不僅僅限於一個領域」。對於通過併購將目標實行子公司化的收購,孫正義表示出會把這些與基金切分開來。

  軟銀在9月花費超過3.3萬億日元收購從事半導體設計業務的英國ARM控股,著力打造物聯網(IoT)業務。孫正義強調,向物聯網業務的投資「最終將形成(軟銀和投資對象的)雙贏關係」,並表示「首先把目標定為使投資收益最大化」。

  如果通過新基金進行投資,軟銀的負擔從數字上來看將只有原來的四分之一。孫正義認為「可在不損害資産負債表的情況下進行投資」。

 
  成立基金的好處不僅僅體現在籌資方面。在過去的投資中,「有過把(投資對象)阿里巴巴集團的電子商務交易方式引入到日本雅虎(軟銀子公司)的例子」,孫正義説:「新基金的投資對象與軟銀的集團企業形成乘積效應的例子將會越來越多」,顯示出要發揮與投資對象進行合作,以取得效果的想法。

  不過沙特與美國的關係降溫,新基金可能發生國家風險。孫正義對此進行了説明,「由於我們是基金的普通合夥人(運營管理者,GP),因此投資對象和管理由我們進行決策。我不覺得會有風險」。

  由於大手筆投資,軟銀的有息負債預計已經膨脹到13萬億日元左右。從中減去現金儲備後的凈有息負債達到稅息折舊及攤銷前利潤(EBITDA)的4.4倍,但孫正義表示預計「可在數年內降至3.5倍」。

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