羅傑斯:日元價值長期看將大幅下滑

2019/10/12


  日前,來到日本的美國著名投資家吉姆·羅傑斯接受了《日經Veritas》的採訪。他指出日元面臨各種誤解,例如被視為安全資産等,認為日元價值長期來看將明顯下滑,敲響了警鐘。

  

著名投資家吉姆·羅傑斯

 

  記者:您如何看待日本經濟的現狀?

 

  吉姆·羅傑斯:人口正在減少,但政府維持基礎設施投資,債務每天都在增加,我對此感到不安。將來的人口和債務額將出現多麼悲慘的狀況,通過簡單的加減法即可得知。日本是我最喜歡的國家之一,也很尊敬,但令人遺憾的是,這樣下去沒有未來。為了削減債務,本應減少財政支出,但政府卻預定實施消費增稅。日本不是一個好的投資對象。我自日本3·11大地震之前一直在買日本股票,但2018年秋季已全部清倉。

 

  記者:日本面臨各種問題,但另一方面,日元在外匯市場的匯率卻十分堅挺。

 

  吉姆·羅傑斯:這是因為在中美貿易戰等各種風險存在的背景下,很多人將日元視為安全資産。在這個意義上,在一段時間內,日元作為投資對象還不錯。但是,市場對日元的看法充滿誤解,日元並不安全。如果考慮日本的實力,20年後日元的價值或將比目前大幅下降。因為在世界歷史上,財政存在問題的國家貨幣全部會貶值。

 

  在世界上,MMT(現代貨幣理論)的討論很活躍,但天下沒有免費的午餐。如果日本今後繼續超發紙幣,日元的價值將相對下降。30年前的日本借助健全的財政在世界上聞名,但如今已沒有昔日景象。

 

  記者:歐洲中央銀行(ECB)9月啟動降息,美聯儲也決定進一步降息。在全球貨幣寬鬆之中,正在發生競爭性貨幣貶值。

 

  吉姆·羅傑斯:我並不支持現在的政策。因為貨幣貶值在中長期來説推動國家經濟增長的情況一次也沒有。一些國家還出現了負利率,史無前例的事情不斷發生。美國也在雷曼危機後的2011年債務大幅增加。為了抑制經濟減速,世界各國的央行不斷印刷紙幣,但誰來償還膨脹的債務呢?這些政策應儘快停止。


 

  我認為今後將迎來超過雷曼危機的經濟危機。雖然不知道以何種形式出現,但應對或極為困難。在雷曼危機後,中國通過財政刺激支撐了世界經濟,但如今全球都沒有哪個國家能扮演與當時中國相同的角色。

 

  記者:從中長期來看日本應解決的課題有哪些?

 

  吉姆·羅傑斯:應停止徒勞的基礎設施等投資,削減財政支出。不應繼續增加債務。還有必要改變封閉的社會結構,打造開放性社會。回顧歷史,美國和新加坡等堅持開放的國家大部分取得了成功。日本也應積極接納移民。日本10多歲年輕人嚮往職業的排行榜中公務員排在前面令人感覺不安。希望年輕一代重振日本。我在65歲時,為了讓2個女兒學習中文,從美國移居新加坡,日本人也應該進一步做這種大膽的事情。

 

  日本需要變化,需要與之相適應的領導人。我認為日本首相安倍晉三是不錯的人物,但令人遺憾的是,能推動變化的並非安倍。

 

  吉姆·羅傑斯(Jim Rogers):畢業於美國耶魯大學和英國牛津大學。1973年與著名投資者喬治·索羅斯成立「量子基金(Quantum fund)」,留下驚人的投資成績。為了女兒的中文教育,2007年移居新加坡。

 

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)田敬大、古賀雄大、須永太一朗、阿部真也、內田諭、秦野貫、三木田悠

  

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