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全球陷入「封鎖悖論」,中國將成參照

2020/03/09

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新冠病毒

    

      此外,原油的暴跌也是悲觀的信號。由於新型冠狀病毒的影響,面臨原油的需求下滑,但在此背景下,石油輸出國組織(OPEC)並未就減産達成協定。不僅將導致産油國的財政惡化,對於金融市場來説,也構成風險因素。美國的頁岩油開採企業依賴鉅額的貸款,油價走低導致的營業收入減少有可能動搖經營的基礎。

    

       從市場角度來看,跌破2萬點的日經平均指數處在PBR(股價凈值比)低於1倍的水平。這意味著估值低於股價純資産率,已達到考慮到虧損企業不斷出現、自有資本遭受損失等預期這一水平。反過來説,如果考慮到疫情擴大在某個時間走向平息,企業收益並未降至這個水平,將成為過度轉向悲觀的信號。

   

       美國被認為「比中國晚6周」。在中國,疫情以湖北省為中心擴大、啟動武漢等封城是在1月下旬。自那以來,經濟活動明顯下滑。是否猶如追趕中國一樣,連美國也將陷入嚴峻的事態呢?

  

      另一方面,中國的感染者增加速度正在放緩。如果感染者人數沒有再加速,成功封鎖病毒,將成為日本和美國等其他國家的參照。走向哪個方向?世界金融市場的緊張在持續。

   

     本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網)編輯委員 藤田和明

  

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