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「渡邊太太」可能踩地雷,日元會大跌?

2020/02/25

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       清水功哉:雖然此前預測了趨勢,但投資者採取如此大膽的行動,仍令人感到驚訝。在美元兌日元升值的背景下,涉足外匯保證金交易(FX)的日本個人投資者(通稱「渡邊太太」)卻果斷地逆勢拋售美元、買入日元。做空美元、做多日元的持倉迅速膨脹。筆者統計的數據顯示,持倉創出自「安倍經濟學」行情啟動以來的最大規模。投資者基於日元貶值是短期趨勢這一行情預期而展開了博弈。不過,如果與預期相反,日元持續貶值,也有可能不得不賣出日元。也應提前注意這種現象招致日元暴跌的可能性。

 

       「渡邊太太」做空美元、做多日元的持倉出現激增,是在日元時隔約9個月貶值至1美元兌111日元水平的219日的海外市場。事實勝於雄辯,下面看看筆者統計的4家外匯保證金交易公司(GMO CLICK證券、Gaitame.comCentral短資FX公司、Money Partners)的每週數據(截至19日)。

 

 

       首先從買美元、賣日元的持倉來看,比上一週減少6億美元以上,減至33.63億美元。受日元貶值影響,似乎大規模出現了美元的獲利拋售。

 

       做空美元、做多日元的持倉增加

 

       但是,被認為更為重要的是做空美元、做多日元的持倉的膨脹。比上周增加了3億美元以上,達到43.45億美元。與年初相比,增加逾14億美元,創出201211月「安倍經濟學」行情啟動以來的最高水平。觀察4家公司之一Gaitame.com的每日數據,做空美元、做多日元的持倉在日元貶值至112日元水平的20日進一步增加。

 

       結果,出現美元的空頭持倉超過多頭持倉的美元超賣。截至19日,4家合計超賣9.82億美元。對於以美元「買入」為基本的外匯保證金交易投資者來説,超賣並非經常發生的情況,而且9.82億美元這一水平本身也相當大,達到「安倍經濟學」行情開始以後的第3大規模。

 

      外匯保證金交易投資者建立做空美元的持倉的理由或許是顯而易見的。那就是認為日元會在不久的將來反彈。的確,有觀點認為「此次的日元貶值是短期走勢」(瑞穗證券的上野泰也),結果也有可能恰如「渡邊太太」所預測的那樣。

 

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