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日美在亞洲貨幣外交中落後中國

2015/03/20

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       以貨幣為核心的亞洲經濟外交正在風雨突變。一方面日本和韓國終止了緊急情況下通融美元的貨幣互換協議,另一方面英法德意宣佈將加入由中國主導的亞洲基礎設施投資銀行(AIIB)。傳統型的日美合作似乎已無法應對存在感日益增強的中國。

人民幣可能超越日元

       出現轉機的第一幕是今年2月日韓貨幣互換協議的終止。日韓一直在分階段減少2012年10月曾高達700億美元的貨幣互換規模。持續14年的協議受到舊日軍從軍慰安婦等政治問題影響而終止,也從事實上説明日韓貨幣互換協議存在不穩定,僅僅因為外交關係惡化就導致協議終止。

 
       韓國一方面終止了日韓貨幣互換協議,另一方面卻延長了與最大貿易對象國中國的協議。由於在貿易結算時越來越多的情況使用人民幣,對韓國等國來説,與中國締結貨幣互換協議有助於獲得實際利益。

       在國際貿易結算和匯款方面,2014年12月人民幣支付所佔比例為2.17%,在不到2年的時間內上升了1.5個百分點,從全球第13位攀升至第5位,有可能超越日元。有國際金融界人士稱「(與中國簽訂貨幣互換協議)中國能在危機時提供美元」,這增強了各國與中國簽訂協議的吸引力。

       第二幕是中國主導的亞投行的形勢。「這種時候歐洲國家總是搶在前面」,在英國宣佈加入亞投行之後,日本政府相關人士如此抱怨。原本是一塊鐵板的日歐美7大工業國(G7)在英國宣佈加入亞投行後,已經開始出現裂痕。

       追溯這一系列動態的發展,就會發現日美應對的不力。

  日韓貨幣互換協議是1997年亞洲金融危機後啟動的國際金融安全網之一。在這個時期,日本曾力爭創建亞洲貨幣基金組織(AMF)。因國際貨幣基金組織(IMF)向亞洲各國提供資金援助的行動非常遲緩,所以日本曾探討成立獨立於IMF的機構。但美國擔憂在亞洲影響力下降,強烈反對而使之擱淺。

  當時的問題仍對現在産生著影響。在日本與亞洲各國簽署的貨幣互換協議中,兩國可自主動用的限額僅為總額的30%。其餘均以IMF援助為前提使用,易用性很差。

易用性差産生影響

  日本2013年5月與泰國和馬來西亞就簽署雙邊貨幣互換協議達成共識,但實際上已過去近2年卻仍未實現。日本財務省國際局的一名官員表示,「目前也在為簽署協議展開協調」,但「雙邊貨幣互換協議」難以實現的原因被認為對於兩國來説,即使與日本簽署貨幣互換協議,實際發生貨幣危機時也難以利用,帶來的益處很小。

  要想讓貨幣互換協議易於利用,需要有和不熟悉亞洲局勢的IMF劃清界限的機制,但日本「擔心因此和美國關係緊張」(日本政府相關人士)。在左右為難之際,中國推進人民幣國際化,主導的貨幣圈不斷擴大。
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