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2016盤點:「野蠻人」背後的邏輯

2016/12/22

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       突然大量買入優秀企業的股票,導致股價大幅波動,企業管理層亂了陣腳,其他投資者也趁機發起收購攻勢。在中國的股市,投資企業和業務企業瞄準特定的上市企業大量收購股份的例子在2016年不斷發生。與買家站在一起的保險企業好像把通過投機性強的保險商品收集的資金作為了原資。無論怎麼譴責投機資金也源源不斷地湧進。中國當局批判這是「野蠻人」的行為,不過由於能巧妙地鑽金融監管漏洞的空子,這種現象並不容易杜絕。

 

  從陌生人到強盜

 

       「用來路不當的錢從事槓桿收購,行為上從門口的陌生人變成野蠻人,最後變成行業的強盜」,中國證券監督管理委員會(證監會)主席劉士餘12月3日在投資基金行業的會議上這樣斬釘截鐵地説。誰都知道劉士餘説的是誰。

 

      「野蠻人」的説法最初是2015年12月中國房地産巨頭萬科企業的董事會主席王石提出的。深圳寶能投資集團收購了該公司25%的股份,一躍成為其最大股東,對此王石表示不允許「野蠻人」入侵,進行了牽制。現在從政府官員口中説出了同樣的詞。

 

 

 

      在最近的中國市場,除萬科以外,其他不正常的股票收購和隨之出現的股價大幅波動的情況也不斷增加。11月下旬,中國建築和格力電器的股票交易額在市場上猛增,誰在收購成為話題。

 

      格力電器調查了股東構成,12月1日的公告表示,「前海人壽保險股份有限公司自2016年11月17日公司股票復牌至2016年11月28日期間大量購入公司股票,持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%」。前海人壽是寶能旗下的企業。市場上有觀點認為,格力電器也與萬科一樣成為寶能的買入對象,12月1日格力的股價漲停。除此之外,寶能還大量持有中國南玻集團等的股份。

 

 

       收購中國建築股票的,是以收購海外知名酒店而聞名的安邦保險集團旗下的企業。安邦也是萬科的股東。目前在中國,除了寶能和安邦外,還有「富德金融投資」等大約10家企業集團因大量收購股份而開始為人所知。

 

 資金的來源

 

      資金的來源此前很少為人所知,但以當局的監管為契機,大體情況正日趨明朗。作為中國保險監督管理委員會(簡稱保監會)12月5日宣佈,未來3個月禁止前海人壽申請「萬能險」新産品。

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