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中國開始恢復銀行利率管制

2016/06/24

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  中國政府已經恢復銀行的利率管制。採取行業自主管制的形式,首先在北京設定了貸款利率的下限和存款利率的上限。中國計劃淘汰存在過剩産能的企業,新不良債權的發生被認為不可避免。為此,中國凍結此前的利率自由化,通過加強銀行的盈利能力,順利推進不良債權的處理。

 


    新的利率管制以法人業務為主要對象。中國人民銀行(央行)確定的基準利率是期限1年的貸款為4.35%,管制為將以其90%作為下限。而存款則將基準利率(期限1年為1.50%)的1.3~1.4倍定為上限。

     該管制在北京採取銀行加入的行業團體的自主規則這一形式,實際上將是基於中國人民銀行指導的利率管制的恢復。央行似乎在大連也啟動了相同內容的指導,有可能將利率管制擴大至全國範圍。截至目前,通過向央行彙報,允許利率管制的例外情況。

 
     中國將人民幣的國際化定為目標,作為其中的一環,此前一直在推進國內的利率自由化。2013年7月取消了貸款利率的下限,2015年10月取消了存款利率的上限。其意圖是在繼續實行匯率管理的背景下,首先推行利率自由化,以減輕經濟的扭曲。但由於此次恢復管制,將在事實上取消自由化。

     中國決定重啟利率管制的背景,是在經濟減速的情況下,不良債權的發生正在加速。銀行背負的不良債權截至2016年3月底達到1.3921萬億元,比上年同期增加4成以上。此外,不良債權的後備軍達到3.2萬億元。

     中國2016年1~3月國內生産總值(GDP)實際增長率為6.7%,降至7年以來的最低水平。之後出口和民間投資持續低迷,仍未確認經濟是否已經觸底。

      此外,中國政府打算淘汰鋼鐵和煤炭等背負過剩産能的企業,在這個過程中,新增不良債權的發生是難以避免的。如果對不良債權的增加放任不管,金融系統有可能變得不穩定。中國當局認為,即使金融自由化出現倒退,仍不得不優先確保金融機構的利差和財務狀況。

   不過,管制強化也存在弊端。如果導致存款利率的下降,資金的一部分有可能流向不透明的影子銀行,房地産投機等有可能更加趨於過熱。

    日本經濟新聞(中文版:日經中文網)張勇祥 上海報導
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