中國消費似乎迎來曙光

2020/09/16


       中國的消費似乎迎來了曙光。8月的社會消費品零售總額(零售業營業收入)自201912月以來首次轉為增長。補貼效果推動汽車銷售表現強勁,同時餐飲收入也出現復甦跡象。不過,就業和收入的改善還緩慢,前景尚存不安。

 

       中國國家統計局新聞發言人付淩暉在915日的記者會上強調:「隨著疫情防控取得成效,居民外出消費活動在增加」。佔社會消費品零售總額1成的汽車行業增長12%,拉動了整體增長。7月下降的服裝和家電也轉為增加。餐飲店的收入減少7%,但降幅較7月(11%)收窄。

 

       背景是隨著娛樂設施恢復營業,街頭的人員外出正在恢復。8月下旬電影院的票房收入已恢復至上年同期的9成。由於新冠疫情,「非接觸型」消費逐漸滲透,網路消費也增長17%,保持堅挺,而伴隨外出的「接觸型」消費也在恢復。

 

 

       不過,完全恢復正常似乎仍需要較長時間。在疫情前,每月的社會消費品零售總額同比增長78%。如果去掉需求因促進銷售措施而膨脹的汽車,20208月的零售總額將是下降0.6%。從考慮到物價變動的實際增速來看,也是同比下降1.1%。

 

       支撐消費的就業和收入環境仍顯得疲軟。8月城市地區的新增就業人數減少7萬人,降至110萬人。進入2020年之後一直低於上年同月。每週平均勞動時間為46.8個小時,連續3個月持平。

 

       從農村前往城市工作的農民工的收入明顯下滑。華中農業大學的問卷調查顯示,截至6月,9成農民工復工,但平均月收入比疫情前下降了28%。不少觀點認為今後工資也會減少,消費者不會輕易鬆開「錢袋子」。

 

北京的步行街

 

      中國商務部等主辦的「全國消費促進月」自99日啟動。互聯網企業等通過降價和返還積分來刺激消費者的購買意願。中國期待提振消費,但降價大戰成為物價的下行壓力。如果促銷活動結束,還存在像6月和11月電商大規模促銷後那樣的反彈性下滑風險。

  


  

      先於消費而復甦的規模以上工業增加值8月同比增加5.6%。增長率比7月(4.8%)擴大。除了銷售強勁的汽車之外,智慧手機和工業機器人實現增長。

  

      但是,疫情後的恢復速度有放緩跡象。經季節性因素調整後的環比增長率為1.02%,與7月(0.98%)基本持平。在3月實現超過30%的快速復甦之後,環比增長率在縮小。對因疫情而暫停的部分進行挽回生産的階段結束,正在進入著眼於國內外新增需求的階段。

 

      在中國國內,加快基礎設施投資成為推高生産的因素。18月的累計基礎設施投資同比減少0.3%,但與17月(1.0%)相比降幅收窄。不過,基礎設施建設相關的原材料庫存也在增加。中泰證券的數據顯示,截至9月上旬,鋼材和瀝青的庫存分別比上年同期高出3成和2成。

 

      在海外,主要國家的生産活動也逐步恢復正常。日本大和綜研的主席研究員齋藤尚登認為,「中國承擔主要國家供給衝擊的局面也在終結,生産的增速也將和出口一樣走向平穩」,今後全球需求復甦有可能影響中國的經濟動向。

 

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)川手伊織 北京

  

版權聲明:日本經濟新聞社版權所有,未經授權不得轉載或部分複製,違者必究。