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中國IPO融資額大減促風險投資增加

2016/09/20

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  在中國,風險投資資金(VC)等對新興企業的投資正在增加。原因之一是中國首次公開募股(IPO)市場的功能尚不健全。進入2016年以來,IPO融資額同比幾乎減少一半。由於難以通過IPO籌集發展所需資金,敲響風險投資資金大門的企業不在少數。

  據調查公司大智慧統計,截至9月14日,中國大陸市場的IPO宗事為121宗,僅為上一年同期(192家)的6成多。2015年7月中國股市泡沫崩潰後,IPO暫停了4個月,2016年也處於更低的水平。

  中國證券監管當局仍對IPO數量和規模進行管理。上證綜合指數徘徊在略高於3000點水平上,但與股市泡沫高峰期相比下降了4成左右。中國對股價下跌的警惕感很強,希望借助減少IPO數量來防止股市供需情況惡化。

  截至9月14日,中國IPO融資額僅為748億元,與2015年同期(1465億元)相比幾乎減少一半。9月進行新股上市的企業包括天然氣和地方銀行等,企業和行業的選擇方式也不透明。此外,約800家企業已經完成上市申請,處於等待審核的狀態。

  受不良債權增加困擾的銀行對於向中小企業發放新增貸款並不積極。在風險投資等出現增加的背後,存在著傳統金融服務運轉不暢的問題。

  由於風險投資的金額巨大,其風險性也在加大。一方面,中國經濟減速也成為不利因素。如果不看好中國前景的海外基金收緊投資,新興企業的估值將難免會受到影響。2016年7~9月大宗投資出現減少,有觀點認為風險投資資金正在轉向謹慎姿態。

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)張勇祥 上海

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