中美IT企業在疫情下壯大,誰更有競爭力

2020/07/08


      2020年上半年的股票市場因新型冠狀病毒影響而劇烈波動。總市值激增的是蘋果和阿里巴巴集團等中美的互聯網大型企業。在中美爭奪主導權的背景下,兩國的「科技巨頭」也在爭奪IT行業的主導地位。

   

亞馬遜發動收購自動駕駛公司Zoox等併購攻勢(Reuters)

  

      疫情下的新生活方式助推美國5家企業拉動納斯達克創新高

 

      6月下旬,美國納斯達克市場連日刷新最高點。股價走高的推動者是美國IT企業。以蘋果和微軟為代表,亞馬遜、谷歌母公司Alphabet和Facebook佔據了全球企業總市值的前列。5家的總市值超過6萬億美元(約合640萬億日元),超過日本全部上市企業的總市值(6月底為611萬億日元)。

 

      大和資本市場香港公司的策略分析師熊力表示,因全球性貨幣寬鬆,充裕的資金湧向了有望保持可持續增長的美國IT大型企業。資金同樣流向了中國企業。騰訊控股的股價相比3月的低點上漲了4成以上。阿里巴巴的股價也上漲了2成。「客戶對騰訊和阿里的關注非常高」,美國投資公司Infusive Asset Management的資産組合經理Jacques Jenny表示。

  

  

      中美IT企業在股市上的評價變高是因為什麼?香港的華晉證券資産管理公司首席投資官馮宏遠認為,就算疫情結束,新的生活方式或許也不會改變,這一點成為這些企業的東風。例如,亞馬遜的2020年1~3月銷售額同比增長26%,達到754.52億美元,創出該季度的歷史紀錄。由於疫情的外出限制措施,電商的利用正在擴大。

 


      三井住友信託資産管理公司的股票投資部門負責人鹽見祐司認為,「迅速擴大的居家辦公也給雲業務帶來東風」。微軟的商務聊天軟體「Teams」截至4月底的每日用戶人數達到7500萬,相比2019年11月增至約4倍。因雲業務表現強勁,微軟1~3月銷售額增長15%。

 

      再看中國企業,其優勢是與中國政府的政策保持一致步調的增長戰略。騰訊為了服務中國政府的防疫措施,開發了通過GPS管理個人出行的手機程序。全境已有約10億人利用。

 

      騰訊5月宣佈,將加速對人工智慧(AI)、物聯網(IoT)和5G等所有尖端技術的投資,今後5年向雲平臺等IT基礎設施建設投入5000億元。之後還決定發行60億美元公司債,創出亞洲2020年的最大規模。在騰訊積極投資戰略的背後,有可能體現了想要加快經濟復甦的中國政府意向。

 

      世界IT平臺的主導權將由中美哪一方掌握?從在已開發國家的銷售額和用戶人數來看,美國企業處於壓倒性地位。但是「從以東南亞為代表的新興市場國家的增長空間來看,中國企業具有競爭力」,美國投資公司Infusive Asset Management的Jenny這樣認為。英國調查公司歐睿國際的統計顯示,在電商市場,亞馬遜在日美英排在首位。不過,在東南亞的人口大國印度尼西亞,中國企業通過向Tokopedia等當地企業的出資,掌握過半數份額,正在穩步鞏固地位。

 

   

      在遠程醫療及教育、自動駕駛等今後有望增長的諸多領域,中美的IT企業正在展開競爭。與國家一樣,中美科技巨頭的主導權之爭似乎也日趨激烈。
 

      市場評價:亞馬遜「增長性」矚目,騰訊受益「巨大經濟圈」

 

      在中美的科技大型企業之中,獲得市場相關人士高度評價的企業有哪些?在美國企業中受關注度較高的是亞馬遜。擁有增長顯著的電商和創造穩定收益的雲業務這兩大支柱,三井住友信託資産管理公司的鹽見祐司認為「銷售額增長的前景明朗」。亞馬遜的股價相比創出近期低點的3月中旬上漲了6成。PER(市盈率)達到130倍左右,與僅為30倍左右的蘋果和微軟相比,估值偏高也很明顯。

  

  
  

      另一方面,業務多樣性獲得高度評價的是Alphabet。從旗下谷歌的廣告業務來看,來自餐飲和旅遊等客戶的廣告出現銳減,但華晉證券資産管理公司的馮宏遠認為,旗下企業擁有醫療和能源等廣泛技術的萌芽,增長預期突出。與此相對,三井住友信託資産管理公司的鹽見祐司表示,蘋果是「通過iPhone賺錢的公司,對硬體業務的依存度較高,略微令人擔心」。

 

      中國的阿里巴巴和騰訊正在國內外穩步推進收購與合作,構建「阿里巴巴經濟圈」和「騰訊經濟圈」。東洋證券亞洲公司的研究主管龔靜傑指出了兩家做法的差異,相對於通過收購掌握經營權的阿里巴巴,騰訊則將探索包括小規模投資在內的鬆弛合作,騰訊的聊天軟體「微信」擁有10億以上用戶,似乎採取的戰略是不斷吸收合作夥伴的服務,進一步鞏固平臺優勢。

 

      日本經濟新聞(中文版:日經中文網)安西明秀

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