美元升至33年來的最高點 吸走全球資金

2018/11/09


       顯示美元綜合價值的名義有效匯率創下1985年以來、時隔33年的最高點。美國經濟呈現出歷史性的強勁勢頭,全球的資金正在流向美元。不過美元快速升值將加劇新興市場國家的不穩定,還可能給美國經濟增長踩下煞車。

 

 

       國際清算銀行(BIS117日基於61國的貿易量算出的匯率顯示,10月底的美元指數為128.51,超過2002年的高點(128.12),創下1985年《廣場協議》簽署以來的最高值。考慮進物價波動因素的實際有效匯率也逼近2002年的高點。

 

       美元升值的背景是美國經濟增長勢頭強勁。國際貨幣基金(IMF)預計2018年美國的實際增長率將達2.9%,創下2005年以來的最高水平。可以説從過去30年來看「美國1強」局面也十分突出,「資金正在被美國吸走」(瑞穗綜合研究所的門間一夫)。

 

       在美元受到追捧的同時,日元則越來越難以上漲。過去在貿易戰等不安聲音升溫時,日元很容易被買入,然而最近幾個月日元匯率卻徘徊在1美元兌110~115日元左右的水平。

 

       美元升值將導致新興市場國家償還美元債務的負擔增加。新興國進口商品價格會上漲,通貨膨脹擴大。據世界銀行統計,201827個新興市場國家的物價漲幅為4.2%,較年初上漲了0.6%。例如在土耳其,「美元化」將會擴大,即本國貨幣里拉的信用度下降,美元在經濟活動中的存在感提升。據三菱UFJ研究諮詢公司研究員土田陽介表示,8月外匯存款佔土耳其貨幣供給量的比例為45.4%,較7月上升5個百分點。

 

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