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世界避險資金流向黃金和日元

2019/08/05

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  在全球金融市場上,股票和風險資産面臨的拋售壓力正在提高。在美國,持續降息的預期降溫,同時由於「第4輪」對華關稅影響,對前景的不安重燃。美國道瓊斯30種工業股平均指數創出今年第2大單周跌幅。投資資金流向黃金和日元等安全資産。

    

  在8月5日的東京外匯市場上,日元兌美元匯率一度升至1美元=105.8日元,比上週末的收盤價上漲約1.1日元。日元兌美元匯率創出7個月來新高。

 

       

  在7月29日~8月2日的全球金融市場上,避險情緒變得明顯。美聯儲主席鮑威爾在美國聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上否定正式進入降息局面,市場的失望情緒擴大。與此同時,美國總統川普宣佈將啟動第4輪對華加徵關稅。

      

  從這一週主要資産的價格變動情況來看,漲幅最大的是黃金,在一週內上漲近3%。黃金沒有利息,在加息週期被拋售,在降息局面下容易被買入。美國聯邦公開市場委員會時隔10年半降息加上投資者的避險情緒,在日本時間8月2日的盤前盤後交易中,黃金時隔6年零3個月創出價格新高。

    

  和黃金同樣被視為安全資産的日元也出現上漲。日元匯率在8月1日降至1美元兌109日元多,到2日暴漲至106日元多。日經貨幣指數顯示,日元截至2日比上週末升值2%,漲幅高於瑞士法郎(1%)。資金還流向已開發國家的國債,美國10年期國債收益率的1周跌幅創出7年來新高。在德國,30年期債首次出現負利率。

    

  另一方面,資金外流明顯的是股市和銅等風險資産。越來越多觀點認為,隨著宣佈第4輪對華加徵關稅,「對中美雙方經濟的負面影響將比之前加強」。

  

  例如,中國大陸的銅需求佔到世界5成。銅的價格8月2日時隔2年創出新低,一週下跌約4%。很多觀點認為,「中國需求繼續走弱,今後行情呈下跌走勢」。美國第4輪關稅以電子産品為對象,有觀點擔憂電子零部件的銅需求進一步減少。此外,原油也在走弱。有觀點認為,「如果第4輪對華關稅啟動,影響巨大」。

   

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