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全球債務10年增4成 企業債增加中國佔大頭

2018/09/17

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  被認為百年一遇的雷曼危機到9月15日迎來10週年。由於各國保持強有力的貨幣寬鬆政策,全球的債務達到247萬億美元,超過危機之前,增至歷史最大規模。雖然全球經濟保持比較高的增速,但仍難以消除危機捲土重來的風險。

  

  「新的金融危機正在接近,這一點毫無疑問」,美國著名投資者吉姆·羅傑斯這樣警告。這是因為他認為全球範圍債務增加,有可能發生不測事態。

  

  據國際金融協會(IIF)統計,全球債務餘額(包括政府、企業、家庭、金融機構債務)截至2018年3月底達到247萬億美元。比2008年底增加75萬億美元(43%)。

   

  經濟增長放緩

  

  一方面,全球GDP僅增長24萬億美元(37%),債務與GDP之比從2.9倍擴大至3.2倍。作為金融危機的間接原因,「背負與收入不相符的債務」這一問題正在惡化。

     

    

  因債務增加和債務置換而被注入的資金很多都流向金融和資産市場。從全球整體來看,股票總市值增加52萬億美元,迅速增長至約2.6倍。英國房地産企業第一太平戴維斯(Savills)估算認為,全球房地産的總市值僅2017年就增加6%,2017年底達到281萬億美元,。

  

  這是因為在老齡化等原因下,全球經濟增長力放緩,越來越難以找到有望獲得收益的投資機會。據經濟合作與發展組織(OECD)統計,全球潛在增長率呈現下降態勢,2018年僅為1.81%,大幅低於1990年的3.26%。

 

  

  按不同主體來看,企業債務增加28萬億美元,增幅尤為突出,但對實體經濟的貢獻度較弱。

   

  中國佔到企業債務增加部分的3分之2。在貴州省,地方政府旗下的投資公司「黔東南州凱宏資産運營」7月未能如期償還逾約50億日元的理財産品。這是因為資金投向了老舊住宅再開發等低收益項目。這種債務違約正在逐漸增加。

  

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