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瑞穗銀行在華發「熊貓債」 將成日企首家

2017/12/25

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  日本瑞穗銀行將於2018年1月在中國發行以人民幣計價的債券——「熊貓債」。這將是日本企業首次在華發行熊貓債。其目的是在中國本土籌集人民幣,擴大與中國企業間的業務。在其他企業方面,三菱東京UFJ銀行也申請發行,日系汽車廠商和商社也顯示出興趣。在中日關係趨於改善的背景下,熊貓債的發行將成為日本企業擴大在華業務的利多因素。

 

日本3家大型銀行(左起)三菱東京UFJ銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行

   

  12月22日,中國財政部與日本金融廳就中日兩國審計監管合作事宜進行換函。通過此次換函,中國財政部與日本金融廳、日本註冊會計師審計監管委員會將在各自法律、法規允許的範圍內,按照互惠等原則開展審計監管領域的信息交換。

   

  這樣一來,日本企業將有可能被中國人民銀行(央行)批准發行熊貓債。瑞穗銀行當天即獲得批准,預計三菱東京UFJ銀行也將在近期獲批。

 

  瑞穗銀行將發行3年期普通公司債,發行額為5億元,預計年利率為5~5.5%。比中國國債利率高出1.2~1.7%。將向中國的大型銀行等機構銷售。

 

  瑞穗銀行發行熊貓債有兩個目的。其一,是實現人民幣融資手段的多樣化。從日本往中國匯日元、然後兌換成人民幣的方式容易受到中國資本監管政策的影響。2017年春季,部分日企的中國當地法人從總部獲得融資的付息受到中國當局的限制。

 

  瑞穗銀行希望通過發行熊貓債來穩定籌措人民幣,擴大面向中國企業的融資。瑞穗金融集團的副社長菅野曉表示,「從日本企業到中國大型國企,(瑞穗銀行的)融資對象不斷擴大,希望將融資對象擴大至迅速成長的中國民營企業」。

 

  第二個目的是開拓中國債券市場。在中國承銷人民幣計價債券須獲得當局認可,日系金融機構一直未能獲得批准。

 

  此外,日本的汽車廠商、商社和機器人企業也對發行熊貓債顯示出興趣。瑞穗銀行希望通過支持企業發行熊貓債積累經驗,從而獲批承銷人民幣計價債券。

 

  中國方面希望吸引海外資金進入國內的債券市場。由於美國加息和實施大規模減稅,中國面臨的資金外流壓力再次增強。中方希望通過熊貓債促進資金流入國內債券市場。中國領導人也在十九大上表明改變企業融資過度依賴銀行的局面,將提高股票和債券的融資比重。

 

  中日兩國政府11月12日就人民幣合作達成一籃子協議,其中還包括批准日本國際協力銀行發行熊貓債。

   

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)原田逸策 北京

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