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全球黃金需求減7% 流出的資金去哪了?

2018/02/08

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  全球黃金需求在2017年時隔2年同比下降。黃金國際調查機構「世界黃金協會(WGC)」2月6日發佈的報告書顯示,2017年全球黃金總需求為4071噸(速報值),比2016年減少7%。由於全球性股價走高,投資資金從黃金流向股票,交易所交易基金(ETF)和金塊等投資領域的需求明顯減少。

  

黃金

  

  投資用黃金需求降至1232噸,比2016年減少23%。尤其明顯下降的是主要由機構投資者和對沖基金投資的交易所交易基金,比2016年減少了6成。2016年由於英國脫歐和美國總統選舉,政治風險受到重視,黃金市場的資金流入創出2012年以來的最高水平。需求大幅增長之後的報復性下跌在2017年充分顯現。

   

  此外,個人投資者購買的金塊和金幣需求也減少2%。下滑最突出的美國比2016年減少58%,創出10年來的最低水平。2017年受強勁的企業業績推動,美國股市達到了創紀錄的高點。世界黃金協會的日本代表森田隆大表示,為追求較高收益率「出現了將資金轉移至股市的趨勢」。

   

  由於朝鮮地緣政治風險和川普政權「通俄門」問題影響,2017年的黃金行情呈現上漲態勢。國際金價徘徊在約1200~1360美元/盎司的高位,1年的漲幅達到12%。金價的高位運行導致新增投資流入放緩,另一方面,投資者的拋售變現有所增加。

     

      

  與明顯放緩的投資需求形成對照,黃金的實際需求保持堅挺。珠寶飾品用黃金需求同比增長4%。作為全球2大黃金消費國,中國和印度的需求均同比增長。其中印度同比增長1成,增幅巨大。

  

  由於印度2017年7月出台「商品服務稅(GST)」,黃金消費一度遇冷,但農村地區受益於好天氣,農民的購買熱情提高。此外,以印度當地貨幣計價的黃金價格下跌,這也帶動了消費。

   

  科技領域的黃金需求時隔7年出現增長。由於全球性的經濟增長,用於智慧手機和VR(虛擬現實)設備的傳感器及半導體的黃金需求增長,起到拉動作用。

  

  2017年資金明顯流向股市,但目前全球出現股價下跌,未來的不確定性正在加強。金融和貴金屬分析師龜井幸一郎認為,「股價下跌將給此前樂觀的市場心理潑下冷水,今後資金有可能回歸黃金市場」。

  

 

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