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源自中國的「鋼鐵寒冬」秋後將再度來襲?

2017/08/30

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  世界鋼鐵協會8月24日匯總的數據顯示,7月全球粗鋼産量連續15個月同比增長。佔全球産量一半的中國繼6月之後再次刷新最高記錄。一方面,市場對秋季之後因反作用導致「鋼鐵寒冬」的警戒感也在升高。預計2017財年日本鋼鐵企業的業績會大幅復甦,不過上半財年車用鋼板的談判價格降低基本已成定局,對前景的擔憂正在加劇。

  

日本新日鐵住金的鹿島製鐵所

 

  「山有多高,谷就有多深。不清楚該如何著陸」,一家大型鋼鐵企業的高管這樣形容持續保持高水平生産的中國。

 

  整體來看,全球67個國家和地區7月的粗鋼産量增長6.3%。中國的增速遠遠高於這個數字,達到10.3%。中國粗鋼産量的增速是6月的2倍,超過經濟增長速度,並且勢頭正在加速。新日鐵住金副社長榮敏治警惕地表示:「現在中國政府也到了要考慮出口戰略的時候」。

 

  中國2017年秋季將迎來五年一度的黨代會,一直以穩定經濟為最優先事項。為防止經濟形勢走低,積極推進了基礎設施投資,高水平的粗鋼生産一半以上都被國內消費。證據就是中國1~6月的鋼材出口量只有約4千萬噸,減少了30%。

 

  此外,中國還加強了對「地條鋼」的取締。地條鋼是指單純熔化鋼鐵廢料製成的違法低品質鋼材。截至6月,中國叫停了相當於日本年産能約60%的「黑鐵廠」。這也成為行情穩定的原因之一,鋼材價格保持在時隔約5年的高點。不過,隨著剛才價格上漲,中國企業進入增産模式。如果秋季以後需求開始減少,不能完全排除再次以低價出口的可能性。

  

 

  中國政府以嚴厲的姿態應對産能過剩,野村證券的松本裕司認為:「目前來看,鋼材行情大幅下跌的可能性比較小」。不過無法保證在內需快跟不上時能順利減産。鋼鐵行業內很多觀點認為:「行情暫時惡化無法避免」。

 

  據報導,美國25家鋼鐵企業的負責人8月24日向美國總統川普遞交了要求限製鋼鐵進口的信件,對秋季以後中國可能進行的鋼鐵傾銷充滿警戒。如果這種動向擴大到全球範圍,無處可去的廉價中國鋼材可能會進一步拉低市場行情。

 

  得益於當前的穩定行情,日本大型鋼鐵企業的業績正在迅速復甦。新日鐵住金預測2017財年(截至2018年3月)的經常利潤將同比增長72%,JFE控股預測2017財年能達到上年的2.4倍。不過,這些企業的目標利潤水平並不高。新日鐵住金的利潤目標僅為3千億日元,約為10年前的一半。

 

  最近還出現了其他不安因素。豐田汽車決定把支付給旗下零部件廠商的鋼板價格每噸降低4千日元左右。目前普通用途建材等為轉嫁原料價格上漲正在漲價,豐田此舉可能會對此造成一定影響。在豐田宣佈降價的8月24日,新日鐵住金的股價一度下跌4%。

 

  中國企業的粗鋼産量是日本的8倍。日本企業的價格談判能力無論是在原料採購還是在産品銷售方面都在逐漸減弱。儘管日本的高爐基本持續滿負荷運轉,但利潤並沒有如願增加就是這個原因。要如何應對秋季以後中國可能會發生的變化呢?根據中方的動向,嚴重程度超過以往的鋼鐵「寒冬」可能會衝擊日本。

  

  日本經濟新聞(中文版:日經中文網)大西智也、上海 小高航

  

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