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日本高爐企業緊盯中國煤炭政策

2017/03/24

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      作為煉鐵原料的冶金煤價格開始止跌。中國發表了繼續調整煤炭生産的方針,有觀點認為暫時能避免供應過剩的情況。此外,全球鋼材價格的回升也對冶金煤價格起到了支撐作用。由於中國的政策,冶金煤價格從2016年開始劇烈波動,影響了日本高爐企業的採購戰略。中國今後調整生産的實效性仍不明朗,高爐企業正在密切關注政策動向。

 

巴西大型資源企業淡水河谷在莫三比克的礦山(圖片由該公司提供)

 

      中國國家發改委在3月6日發佈消息稱,2017年的煤炭減産目標(發電用煤炭和冶金煤合計)為1.5億噸。雖然較2016年的實際減産量(2.9億噸)有所縮小,但依然是一個高水平的減産目標,相當於總産量的4~5%。

 

      作為價格指標的澳大利亞産冶金煤現貨(即時合約)價格回升至每噸160多美元,較險些跌破150美元的2月份有所上漲。一家大型貿易企業表示,「高爐企業對(煤炭)供應量增加的警戒感減弱,再加上中國堅挺的鋼材需求也推高了價格」。

 

      在中國,受基礎設施投資擴大等影響,鋼材生産遍地開花。在印度,塔塔鋼鐵公司等企業的高爐也全面投入運轉,煉鐵原料的需求增加。

 

      另一方面,很多觀點認為現貨價格漲幅有限。中國政府已經決定,如果現貨價格穩定的話,2017年暫不實施限制煤礦開工天數這項主要減産措施。其背景是,2016年在煤炭現貨價格暴漲到300美元以上後,中國放寬了限制,又引起煤炭價格暴跌。

 

      分析認為中國政府是為了防止産量急劇波動,避免煤炭價格暴漲暴跌。但一名大型貿易企業的交易員表示,「從現狀來看,能否保證調整生産的實效性尚存疑問」。因為與2016年相比,如果進一步把開工天數的決定權交給煤礦方面,再次開始增産的資源企業可能增加。

 

      由於2016年煤炭價格暴漲,美國、澳大利亞和加拿大等國開始增加或恢復煤炭生産,這也可能成為拉低市場行情的因素。美國花旗集團的數據顯示,2016年6月以後,全球增産了超過1000萬噸的冶金煤,相當於全球總産量的1~2%。據悉,可能有大型資源企業增加投資,使得2017年下半年起供應量進一步增加1100萬噸。

 

      英國大型調查公司伍德麥肯茲(Wood Mackenzie)的分析師羅賓·格里芬(Robin Griffin)預測,「冶金煤的現貨價格到2017年10~12月將跌破120美元,2018年將跌破100美元」。格里芬認為,除了會出現供應過剩的情況外,「中國的冶金煤進口量增幅將只有500萬噸」。

 

      日本高爐企業的採購戰略也將受到影響。各家高爐企業開始就4~6月的冶金煤採購價格正式與大型資源企業展開談判。目前的基本價格為150~170美元,較上一財季的(1~3月)285美元大幅降低。

 

      對高爐企業來説,這個價格雖然能削減採購成本,但如果煤炭價格長期持續走低,中國可能再次對煤礦開工天數進行限制,從而造成價格迅速回升。中國對煤炭的定價支配能力正在變強,對於想保證原料費用穩定的各家高爐企業來説,2017年可能需要更加密切關注中國的動向。

 

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