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新冠病毒為何沒能讓全球股市大跌

2020/02/11

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     川崎健:由春節長假過後的中國股市暴跌開始的世界股市迅速反彈,從周線看還出現了大幅走高。美國道瓊斯30種工業股平均指數距離首次突破3萬點大關近在咫尺,猶如被美國股市拉動一樣,日本股市也在逐漸迎來資金重返。在中國的新型冠狀病毒感染擴大的背景下,為何股票市場面對新型肺炎無動於衷呢?

  

     「或者可以説是‘危機時不拋售’,存在行情不會因災害和疫病而大幅下跌這一經驗法則,此次也是如此」,摩根大通證券的首席股票策略分析師阪上亮太這樣説。

   

   積極買入的宏觀基金

  

     新型肺炎的擴大導致股市行情開始崩潰是在「人傳人」被發現的1月20日。

  

    野村證券的交叉資産策略分析師高田將成表示,「CTA(商品投資顧問)等短期投資者認為,在截至2月中旬的約1個月裏,需要進行避險,一方面加快美國等已開發國家的股價指數期貨和原油期貨的拋售,另一方面,加強了美國國債的持有」。

   

     不過,並未等到短期投資者定為目標的2月中旬,股票的空頭持倉就被迫減倉,原因是與短線投資者採取不同操作的投資者很多。

   

      代表就是重視世界經濟的基本面分析的全球宏觀對沖基金。高田將成認為「這次對抗賣出股票的短期投資者,積極買入的宏觀基金佔據了上風」。

  

    對中國經濟影響有限?

  

       那麼,是否真的像宏觀基金想像的那樣,中國新型肺炎的感染擴大不會對世界經濟造成影響呢?如果詢問作為專家的經濟學家,認為「影響有限」的看法佔大多數。

 

  

       例如SMBC日興證券的首席經濟學家牧野潤一指出,「新型肺炎除了中國赴海外遊客減少這一直接的負面影響之外,或將通過中國內需的下滑和供應鏈的斷裂等,暫時拉低中國經濟和世界經濟,但以更加長遠的眼光來看,對經濟影響是中立的」。

  

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