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「安全貨幣」日元開始變質?

2020/01/22

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  清水功哉:市場上一旦避險情緒加強日元就會被買入。如今,卻有聲音指出日元的這種特質開始淡化。1月上旬,在美國和伊朗的軍事緊張導致市場動搖之際,日元兌美元升值程度有限。日元容易成為資金的避風港,一直被視為「安全貨幣」。如果日元安全度下降,那麼原因何在呢?

      

  「對美國川普總統的指示感到吃驚,但日元匯率並未大幅波動,這一點也給人深刻印象」,這是日本貨幣部門內部出現的聲音。

  

日元的安全度或許已經下降(REUTERS)

        

  美國國防部1月2日宣佈接到總統的指示,擊殺了伊朗革命衛隊精銳組織的指揮官。由於地緣政治風險提高,1月3日美國道瓊斯30種工業股平均指數一度比前一交易日下跌逾360點。同時,作為安全資産的黃金也創出約4個月以來價格新高。雖然日元也被買入,但最後僅以比前一日升值0.5日元左右結束交易。

          

  1月7日傳出美軍駐伊拉克基地遭到伊朗報復性攻擊的消息,8日的日經平均指數跌幅一度超過600點。但是,東京外匯市場的日元反而以貶值狀態結束交易。

 

  

  雖然難以單純比較,但這是與過去不同的情形。2008年的雷曼危機、2011年的東日本大地震、2016年英國決定退出歐盟(EU),每當出現衝擊時資金都湧入日元。在英國決定脫離歐盟的當天,日經平均指數下跌超過1200點,日元兌美元匯率一度升值5日元。

   

  通貨緊縮導致的奇怪現象

    

  到底哪些情況發生了改變?

  

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