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韓國和台灣也會有「失去的20年」嗎?

2019/01/24

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      村山宏:「(我們)將要體驗‘失去的20年’嗎?」,韓國《中央日報》(日語電子版)2018年12月3日轉載了《韓國經濟新聞》刊登的以此為標題的文章。日本過去在泡沫經濟崩潰、貨幣升值等多重因素作用下出現了超長期經濟停滯,文章對韓國也有可能陷入這一局面敲響了警鐘。台灣的網站上也明顯出現了日本「失去的20年」會不會在本地上演的悲觀論調。在經濟減速的情況下,韓國和台灣似乎都在擔心低增長趨於長期化。

      

韓國大幅提高最低工資標準,卻引起人們對就業形勢的擔心,消費意願也在趨冷(2018年10月,首爾市內的商業街,AP)

      

      在韓國,文在寅政府大幅提高最低工資標準的舉措卻收到了截然相反的效果,經濟顯著減速。韓國政府預測2018年的經濟增長率為2.6~2.7%,但許多研究機構認為2019年將會低於這一數字。台灣的行政院也預測2018年的經濟增長率為2.66%。2019年的目標是2.4~2.6%,但當地民眾對低增長的不滿根深蒂固。韓國和台灣在2000年代均經歷過5%左右的高增長時期,最近幾年也維持著3%的良好局面。

  

      韓國和台灣的人均國內生産總值(GDP)分別是3萬美元左右和2.5萬美元左右。在這樣高收入的國家和地區,能保持2~3%的增長率已經很不錯了,但由於此前一直高速增長印象猶在,因此每當增長率下降,就會出現重演日本「失去的20年」的擔憂以及批評的聲音。日本在過去20年裏多次出現負增長,相比之下,韓國和台灣的現狀還沒有如此嚴峻。那麼,日本「失去的20年」這一幕真的有可能在韓國或台灣重演嗎?

   

 

      在日本,被稱為「失去的20年」現象始於1990年代初泡沫經濟破滅時期。但從更貼近經濟形勢實際感受的名義GDP來看,增長步調一直維持到1997年(按舊標準統計為523萬億日元)。日本泡沫經濟增長的餘韻持續到1990年代中期。名義GDP轉為下降是在1998年,隨後反覆出現微增與微減。採用新標準計算方式的2016年(538萬億日元)超過了1997年的數字。這樣計算的話,正好失去了20年的增長機會。

    

      從GDP的變化情況來看,「失去的20年」始於1998年。這一時期日本的通貨緊縮加劇,收入也開始減少。經濟停滯被認為是泡沫經濟崩潰、日元升值等多重因素疊加並長期持續的結果,但我認為人口動態的變化也許才是最主要的原因。日本的勞動年齡人口(15~64歲)在1995年達到峰值(8716萬人),就業人數也在1997年達到頂點(6557萬人)。也就是説,從1998年起,本應為GDP增長做貢獻的勞動力已不再增加。

  

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