日經中文網
NIKKEI——日本經濟新聞中文版

  • 20xx 水曜日
  • 0708

  • 搜索
Home > 專欄/觀點 > 專欄 > 孫氏投資兵法:掌控「莊家」企業

孫氏投資兵法:掌控「莊家」企業

2017/08/25

PRINT

  日本軟銀要打造10萬億日元的史上最大規模的投資基金,對投資業務開始動真格的了。率領軟銀的孫正義將用何種方式收購哪些企業?他的終極目標又是什麼呢?分析孫正義此前發言中出現的關鍵詞,可以解讀他今後的行動。

 

  「説到孫先生,感覺他一出手就能把整個行業給買下來,不能輕敵」,「他拿到了不追求短期效益的長線資金,應該會大幹一番吧」,在「軟銀願景基金」成立之後,歐美大型投資基金的高管們在被問及如何評價這位「競爭對手」時,給出了如此的回答。

 

     「軟銀願景基金」的運用額將在今後5年裏最多達到10萬億日元規模,超過美國全年的風險投資額(約8萬億日元)。這個基金的領導者正是號稱回報率超過40%的投資家孫正義。孫正義接下來要買什麼?不僅是投資基金行業,對於股票市場來説也是最大的關注焦點。

 

 

  通過採訪和一系列發言可知,孫正義有望投資的候選對象為「物聯網(IoT)」、自動駕駛和機器人。涉足保健領域的可能性也很高。

 

  最初的暗示藏在孫正義收購英國ARM控股之後的發言中。他説:「ARM是個平臺」、「希望成為絕對的世界第1」。

 

  這裡所説的「平臺」指的是掌握行業標準的企業,簡單來説,就是制訂商業規則的「莊家」。通過智慧手機打造自主「生態系統」的蘋果、谷歌、亞馬遜和Facebook均是如此。如果要通過這些「平臺」賺錢,就需要遵守他們制訂的遊戲規則,新加入者要在相同舞臺上戰鬥並非易事。如果形成壟斷,莊家能獲得更高的利潤率。

 

  孫正義在各個領域控制「莊家」企業的戰略正在表面化。美國著名投資者華倫·巴菲特也會推薦「傻瓜也能經營的(莊家)企業」,這二者的哲學具有相通之處。「IT版巴菲特」成為了孫正義的形象之一。

 

  在晶片設計領域掌握90%全球份額的ARM控股也是此類莊家企業。但在物聯網時代,誰掌握主導權仍未確定。有分析認為,孫正義今後將尋找候選「莊家」進行投資。孫正義向填補通信網空白區的美國通信衛星風險企業OneWeb出資,也是因為該公司從事的是物聯網通信基礎設施建設。按照這一邏輯來理解,就能明白孫正義意圖。

 

  在前景寬廣的自動駕駛領域,孫正義第一時間拿下了圖像處理半導體製造商美國英偉達。英偉達、英特爾和高通是該領域的3強,如果軟銀通過「願景基金」收購相關企業,將成為這一領域的核心企業。

 

  軟銀在6月宣佈收購美國波士頓動力公司(Boston Dynamics)和源自東京大學的風險企業SCHAFT,也是看中了機器人代替人工勞動的未來前景,孫正義將其成為「金屬領(metal color)」時代。如果結合已有的人形機器人「pepper」的技術,軟銀將在獲取自主思考和行動的機器人技術上取得領先地位。

 

  令人意外的是,孫正義的手還伸向了保健領域。軟銀投資了美國生物科技新創企業Guardant Health。美國市場是其主要投資對象,這裡有很多具有實力的醫療新創企業。

 

  軟銀的大手筆投資一直由日本國內的通信業務支撐。該業務每年能賺取5、6千億日元的純現金收支,可以説是軟銀的「現金牛(Cash Cow,指那些在成熟市場已經取得可觀市佔率、利潤穩定的業務)」。如今,10萬億日元規模的「願景基金」在前,孫正義無疑將再次踩下投資的油門。

 

  不過,孫正義表示,「對於賺取眼前2~3年的小錢沒有興趣」,新基金要對軟銀的合併收益作出全面貢獻,很有可能需要數年時間。

版權聲明:日本經濟新聞社版權所有,未經授權不得轉載或部分複製,違者必究。
ad

ad

二維碼

日經中文網
公眾平臺上線!
請掃描二維碼,馬上關注!

金融市場

日經225指數23289.3639.7508/14close
日經亞洲3001407.48-5.8708/14close
美元/日元106.57-0.0608/1505:50
美元/人民元6.94930.005208/1417:44
道瓊斯指數27931.0234.3008/14close
富時1006090.040-95.58008/14close
上海綜合3360.098839.372708/14close
恒生指數25183.01-47.6608/14close
紐約黃金1937.0-19.708/14close

關於日經指數