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川普下一步認定中國為匯率操縱國?

2017/02/02

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川普的美國

      瀧田洋一:在川普新政權的領導下,中美之間的較量將會震動金融和外匯市場。美國可能將中國列為匯率操縱國,以起到敲山震虎的作用。除了人民幣,日元等其他貨幣受到的影響也不容忽視。

 

      在美國國會聽證會上,下任商務部部長羅斯斷言:「中國是世界上保護主義最嚴重的國家」。在被問及如果中國對人民幣匯率管理不當,是否會建議將其列為匯率操縱國時,下任財政部部長姆欽回答:「Yes」。

 

 

 

      「美元過於強勢」,川普在美國的《華爾街日報》上這樣説,這也是把人民幣納入了考量。川普似乎在表示因為中國讓人民幣貶值,所以美元過於強勢。美國企業沒有競爭力,強勢的美元扼殺了美國。

 

 

      川普及其主要經濟幕僚的對華態度非常強硬。不僅對中美貿易失衡,還對中國的軍事崛起提起了警惕。這兩點是對華強硬論背後的背景。

 

     新設的國家貿易委員會主席、加州大學教授納瓦羅在著書中主張:「消費者每次購買中國産品,都是在幫中國增強軍事實力」,表示要想遏制中國的軍事崛起,「就要減少對中國産品的依賴度」。

 

      將中國列為匯率操縱國依據的是1988年《貿易和競爭力綜合法》。根據該法,美國財政部每年要在4月和10月,向國會提交2次匯率政策報告。在評估貿易對象國的匯率政策的基礎上,認定匯率操縱國。

 

       但匯率操縱國的標準非常模糊。而且,認定操縱國是最後攤出的王牌。一旦出手就不易收回,所以歷任美國政府對於認定操縱國都非常慎重。

 

       歐巴馬政府於2015年制定了《貿易便利和執法法》。從2016年4月的匯率政策報告開始公佈監控對象名單,用對美貿易順差、經常帳戶盈餘佔國內生産總值(GDP)比重、外匯干預3個尺度來進行衡量。

 

       最近的監控名單包括日本以及中國大陸、德國、韓國、台灣、瑞士6個國家和地區。監控對象如果合乎3個項目,美國將會採取對抗措施,但迄今為止尚未出現此類情況。美國財政部設定的標準為避免最後攤牌的局面費了不少心思。

 

 
 

 

       以中國為例,雖然對美貿易順差超過3500億美元,遠高於200億美元的標準,但經常帳戶盈餘佔GDP的比重為2.4%,未達到3%的標準。而且採取的外匯干預是買入人民幣、拋售美元,以遏制人民幣貶值,並不是買入美元來引導人民幣貶值。

 

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