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五看資本主義(5)投資者引發社會變革

2017/01/19

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      川普在美國總統選舉中獲勝,全球都受到了衝擊。在此背景下,2016年11月中旬,來自各國的300多名資産管理相關人士齊聚東京。他們前來出席以亞洲為中心、主導市場改革的民間組織「亞洲公司治理協會(ACGA)」的年度會議。

 

投資受到關注

 

      日本養老金公積金管理運用獨立行政法人(GPIF)成為全場話題。這是因為該機構首席投資官水野弘道表示,「股票投資將納入ESG投資的要素」。「ESG」指的是重視環境(Environment)、社會貢獻(Social)和企業管理(Governance)的投資模式。 

 

索羅斯

    隨著川普的當選,對於美國在環境、保護人權和解決爭端等方面背離國際合作的擔憂愈發加重。正因為如此,GPIF作為全球最大規模的養老基金,顯示出力爭解決全球問題的姿態,引發了積極反響。

 

    ESG投資的起源可以追溯到2006年時任聯合國秘書長安南的倡議。其基本哲學是「兼顧投資收益和社會問題的解決」,即追求並非只對一部分投資者有利的新的市場機制。

 

    2013年英國前首相卡麥隆在八國集團(G8)峰會上提出的「影響力投資」也與ESG投資一脈相承。影響力投資的機制是將通過債券等籌集的資金投向福利和地區振興等,把節省的行政成本用於向投資者支付利息。

 

   在全球範圍內,將「影響力投資」用於旨在防止刑滿釋放人員再犯罪的教育和新興市場國家發電項目的案例有所增加。在日本,用於地震後的産業復興等的資金備受關注。

 

    這些對新市場機制的探索,是為了使資本主義經濟保持可持續性而進行的嘗試。

 

    1989年柏林牆倒塌,沒有了社會主義這一對抗勢力,資本主義世界各國間的對立更加鮮明。法國經濟學家米歇爾·阿爾貝爾(Michel Albert)在1990年代初撰寫的《資本主義反對資本主義》一書中提出了兩種資本主義模式,即美英等重視顯著市場機制的盎格魯撒克遜模式和德國、日本等重視一般社會性的萊茵模式。

 

索羅斯的警鐘

 

    進入21世紀後,市場全球化加速,在企業經營等很多方面,盎格魯撒克遜模式成為主流。另一方面,勝利者和失敗者的差距越來越大,社會的扭曲加深。應該到哪尋找解決這一

問題的力量呢?

 

    最近,著名投資家喬治·索羅斯在接受美國媒體採訪時發聲,他表示「我們必須應對現實的問題」。為了應對日益嚴重的種族歧視,索羅斯將向市民團體等捐贈一千萬美元。要想跨越盎格魯撒克遜模式的挫折,對於資本主義的成熟來説,將市場財富向社會進行再分配的機制是不可或缺的。

 

      國家有時會趨於保守,自我封閉。但是,資本主義要向前邁進,只能磨練多樣化的市場力量,探索新的機制。

 

      本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網) 編輯委員 小平龍四郎

 

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