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印度進入黃金10年

2016/03/23

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中國與印度

       村山宏:「印度開始了黃金10年」,筆者多次主張「印度經濟進入騰飛期」。熟悉印度的人和常駐印度的人的反應是「不可能吧」,不過我仍堅持認為「雖然新興市場存在很多問題,但是仍存在經濟快速增長期」。

 

在孟買市內,貧民區內建起了高樓大廈(2015年9月)淺原敬一郎 攝

      印度當前貨幣盧比對美元貶值,股價也萎靡不振。據稱印度將引進基礎設施稅,對汽車徵收,新興大國唯一表現堅挺的汽車銷售的前景也充滿不確定性。儘管如此,仍主張印度經濟將騰飛是因為筆者認為印度進入了新興市場普遍存在的經濟騰飛期。

   很可能走上與中國和巴西一樣的道路


       據國際貨幣基金組織(IMF)統計,儘管盧比出現貶值,2015年印度的人均國內生産總值(GDP)仍達到1700美元左右。在很多新興經濟體,人均GDP達到2000~3000美元的水平後,經濟和社會基礎設施已相對完善,各種各樣的産業具備了騰飛的基礎。毫無疑問印度很快也將進入這個階段。

       被視為印度競爭對手的中國05年人均名義GDP為1700美元,10年後的2014年大幅增長至7600美元。擁有2億人口、幅員遼闊的巴西,2002年人均名義GDP為2900美元,2011年增至1萬3200美元。在經濟增長的同時本國貨幣對美元升值,推高了按美元換算的人均GDP。

       印度很可能也會走上同樣的道路。如果保持8%左右的增長率,10年後名義GDP就幾乎翻倍(不考慮通貨膨脹率和匯率變動)。同樣是翻倍,400美元翻倍成800美元和2000美元翻倍成4000美元的意義大不相同。如果達到4000美元,消費將大幅增加,對全球的影響力也大幅增強。

       即便如此,越是熟悉印度的人無疑越能列舉出印度的特殊情況反駁。例如「政府的行政效率低下」、「中央與各州政策衝突、州政府間也存在對立」、「低效率的國有企業壟斷特定産業」等等。但對多個新興市場進行觀察會發現,新興市場普遍存在這些問題。

       只要是1980年~1990年代在中國居住的人想必都知道辦手續有多麻煩。即使中央政府批准了,地方政府卻不作為,導致工作無法進展。相反,雖然地方政府批准了,但是中央政府不批的事情也堆積如山。巴西也存在相似的情況,經常變化的行政規定和繁瑣的手續難住了很多人。

印度中産階層光顧的購物中心(2015年10月,德里郊外)小林健 攝

 

       在印度,聽説跨州開展業務會被額外徵收稅金和手續費,類似現象在中國也普遍存在。就低效的政府下屬企業和國有企業而言,不僅是印度,中國和巴西也如出一轍。通過制度管理來限制民營企業參與,低效率的大型國有企業阻礙了經濟發展。

       不管新興市場有多少問題,但只要一有契機,經濟就很容易迅速膨脹。渴望增長的人們奮勇直前,在增長的背景下改變不合理的制度和習慣。中國和巴西也存在各種各樣的問題,但自經濟發力以來,至今已實現了長達10年的迅猛增長。

   妨礙經濟進一步快速增長的障礙

        值得注意的是新興市場的騰飛期很容易出現增長一面倒的現象。不管是中國還是巴西,貧富差距和環境破壞等和經濟增長無直接關係的問題被忽視。政治的腐敗和行政手續不透明問題被姑息,國有企業的民營化進展緩慢。本來必須解決的問題被擱置不管。

       上述問題成為經濟進一步增長的障礙。新興市場的增長在人均GDP超過5000美元之後將出現放緩,達到1萬美元之後將呈現越來越艱難的傾向。中國經濟在人均GDP達到7000美元之後出現減速。巴西雖然在2010年跨越了人均GDP1萬美元的大關,但2015年人均GDP反而下滑至8500美元左右。

       印度能否解決新興市場普遍存在的弊病實現經濟增長?從現狀來看還不好説,想必不會容易。不可否認經濟可能不知在何時迎來轉折點,但不管怎樣,從增長這一點來看,印度的黃金10年才剛剛開始。離碰壁還有很長一段時間。

      本文作者為日本經濟新聞(中文版:日經中文網)亞洲總局編輯委員 村山宏

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