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日經調查:貿易戰或將長期化

2018/10/08

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      工銀國際的程實則認為,到10~12月金融市場的悲觀論調將得到修正。在半年左右之後,政策效果顯現,到2019年1~3月將直接刺激投資和消費。還有觀點認為通過健康且積極的財政和貨幣政策,有望實現新的投資增長(三菱東京日聯銀行的范小晨)。

      

上海的貨櫃港(REUTERS)

 

      另一方面,過去的經濟刺激對策導致了地方政府的債務擴大。建銀國際證券的蘇國堅預測認為,基礎設施投資將復甦,但明年和可能也是僅為一位數增長。凱基證券的陳浩指出:短期經濟刺激措施將扭曲經濟結構,加大將來的金融風險。可見看出擔憂結構改革被擱置的觀點也根深蒂固。

 

 匯率預期修正為人民幣對美元貶值方向

 

       在調查中,相繼有觀點將人民幣對美元匯率預期修正為人民幣兌美元貶值方向。到2018年底的預測平均值為1美元兌6.85元,即人民幣與上次6月調查(6.53元)相比貶值近5%。認為由於美元升值傾向和貿易戰導致的不確定性,人民幣做空壓力將持續。但是,很多觀點認為,中國政府不會容忍人民幣快速貶值,認為人民幣貶值跌破1美元兌7元水平的觀點屬於少數派。

  

   關於未來1年的貨幣政策,認為中國人民銀行(央行)會將「存款準備金率」分數次下調0.25~0.5%的預測佔大多數。意在增加銀行的手頭現金,使資金流向中小企業。德意志資産管理公司(DWS)的肖恩·泰勒(Sean Taylor)指出,「中國人民銀行擔憂經濟前景,將把去槓桿化(過剩債務的壓縮)放在一旁,最優先確保經濟穩定」。

  

   調查方法:日本經濟新聞社和日經QUICK新聞(NQN)9月中下旬以專門研究中國經濟的經濟學家為對象通過書面實施調查,獲得26人的回答。

  

   日本經濟新聞(中文版:日經中文網)木原雄士 香港 報導

 

 

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