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中國鋼鐵「好景難長」?

2018/04/16

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      2017年形勢大好的中國鋼鐵業在進入2018年後早早的迎來了「盤整期」。受美國的鋼鐵進口限制影響,目前的鋼材價格比2017年的高點下跌了2成。由於有效削減過剩産能,寶鋼股份等中國7家鋼鐵上市公司的凈利潤合計在2017財年(截至2017年12月)同比增至2.6倍,實現迅速復甦。雖然各公司強調受進口限制的影響有限,但股票市場的反應卻較為悲觀。

            

被關閉的「地條鋼」工廠的生産設備已經拆除(4月9日,江蘇省常州市)

   

      2017年曾實現V型復甦   

 

    4月10日,在寶鋼股份舉行的投資者説明會上,該公司財務總監吳琨宗樂觀地表示,1億噸鋼鐵規模是中國寶武的未來目標。據稱,寶鋼股份的年産能全集團達到7千萬噸。2018年在政府提出中國整體削減3千萬噸産能的背景下,寶鋼卻宣佈規模擴大至1.5倍。這被解讀為其對進一步併購(M&A)顯示出熱情。

 

    寶鋼股份2017財年的凈利潤同比增至2.1倍,達到191億元。除了該公司的母公司、原寶鋼集團(上海市)和原武漢鋼鐵集團(湖北省)合併帶來的成本削減效應之外,鋼材價格上漲也對業績增長作出貢獻。

     

  

    鋼材價格上漲是中國舉全國之力推進過剩産能削減的結果。其他6家上市公司也從中受益。包括寶鋼在內的中國7家鋼鐵上市公司的凈利潤在2017財年合計達到354億元,與全行業出現虧損的2015年財年相比,實現了V型復甦。

  

    在距上海市以西約230公里的江蘇省常州市。當地企業三元鋼鐵關閉了2條生産線,其中1條的設備已被拆除。

 

     「去年(2017年)10月就停産了」,只剩下數名的員工似乎並不願多説。這裡生産的鋼材被視為違法的「地條鋼」,不得不在事實上歇業。剩下的鋼材已經生銹,運輸廢料的卡車進進出出。

 

     地條鋼是以簡易設備融化廢料進行生産,成分和質量不穩定。此前,一旦行情改善,供給就會激增,一直是導致市場混亂的主要原因。中國截至2017年淘汰了1億4千萬噸地條鋼的生産設備。除此以外,中國在2016和2017年還削減了約1億2千萬噸産能。

 

     中國全年達到12億噸的鋼鐵産能目前減少了1成,而打擊地條鋼也對行情改善作出貢獻。熱軋捲的期貨價格2017年9月曾創出每噸4400元的高點,上漲至跌破1700元的2015年11月的2.6倍。

 

     不過,進入2018年,這一行情似乎迅速迎來了盤整期。受美國進口限制的影響,期貨價格暴跌。目前徘徊在3400~3500元間,已經低於2017年的平均價格(3600元)。

    

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