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中國「獨角獸」上市後的苦戰

2018/11/28

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創業與創新

  中國「獨角獸」企業(估值超過10億美元的未上市企業)2018年上市後的損益惡化引人關注。儘管拼多多等8家企業在2018年7~9月聯袂實現收入增長,但也有6家企業的營業損益同比出現惡化。在保持快速增長的同時,領先企業與落後企業的競爭激烈。為了維持和擴大用戶,上市後的原「獨角獸」企業不得不增加促銷經費和投資。

        

  羽絨服99元、法國紅酒2瓶34.9元,拼多多以低價而聞名。該公司創業僅僅3年,就於7月在美國納斯達克上市。拼多多爭取到老年人和農村居民的需求,用戶人數截至9月底超過2.3億人。

    

        

  但拼多多7~9月出現12億元營業虧損,虧損額比去年同期的2億元有所擴大。這是由於為避免與阿里和京東競爭,其不得不維持低價,促銷費用膨脹至30億元。

     

  「要想參加雙11,就別參加拼多多促銷」,有傳言稱阿里在雙11前向部分開店企業提出這種要求,但阿里方面予以否認。雖然真假難辨,但拼多多的迅猛增長足以讓領先的企業加強警戒。

        

  隨著互聯網的普及,視頻服務的市場與電商一起不斷擴大。在視頻領域,3月在納斯達克上市的愛奇藝和Bilibili的營業虧損均有所擴大。

       

  在中國的視頻市場,阿里和騰訊旗下的企業掌握較高份額。此外,運營抖音等的北京位元組跳動科技也在爭奪年輕人的收看時間。新上市的愛奇藝和Bilibili為了殺出重圍,導致購買熱門內容的費用膨脹。

      

提供送餐服務的電動車在中國城市街頭隨處可見(10月19日,上海市)

         

  此外,從事外賣服務的美團點評也持續投資。美團7~9月的營業收入達到190億元,同比幾乎翻一番,但營業虧損達到34億元,比當時的10億元有所惡化。由於與競爭對手餓了麼激烈爭奪用戶,美團的促銷費用正在膨脹。

  

  如果這些增加的費用能迅速帶來新用戶,將被評價為「進攻性投資」。中國國際金融的分析師黃樂平指出,上市後要維持市場評價的企業正在提出加速獲得用戶、多元化和進軍海外等積極舉措。

  

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